Динамика национального курса в РК: причины и проблемы

В основу курса тенге, кроме курса старого рубля, были также положены, по-видимому, политические и психологические соображения. С точки зрения экономической, курс тенге значительно завышенный – 4,7 тенге за доллар – уже тогда был неравновесной ценой, что подтверждает последующая история национальной валюты. Следует признать: в то время, как и в настоящий период, говорить о равновесном курсе тенге в полном смысле некорректно, поскольку он вряд ли целесообразен.

В политическом плане стартовый курс тенге, безусловно, был престижен для государства. В момент «запуска» в СНГ вряд ли была более дорогая валюта, чем тенге. Этому способствовали и высококачественное изготовление, и удачный дизайн банкнот. Выигрыш в данном аспекте был несомненный.

В психологическом плане исходный курс тенге должен был вызвать доверие населения к новой валюте. Однако политический и особенно психологический эффект «запуска» был неустойчив, со временем начал уменьшаться. Превалирующее значение оттока доллара, начавшееся еще в период «рублевой зоны», не прекратилось. Затормозившись на несколько недель, он вновь набирал темпы, обусловливая падение курса тенге.

Уже в период рублевой зоны шло катастрофическое обесценение рубля. У населения дешевых денег было очень много. Перед Казахстаном встала задача радикального сжатия денежной массы. Обмен старых денег на новые при соотношении 500:1 (возможно, было 1500:1) был направлен на решение этой неотложной задачи, как и рекомендовала монетаристская количественная теория денег. Она была решена лишь частично. Рублевые излишки денег в значительной мере превращались в тенговые излишки. Слабо помогло соотношение «сжатия». Оно было перекрыто за счет того, что каждый взрослый житель страны имел право на обмен. Кроме того, не исключалась возможность нелегальных обменов, поступления рублевых денег из других государств. В стране одномоментно были созданы тенговые денежные массы на сумму более 1 млрд. (ориентировочно). К этому следует добавить, что у населения и юридических лиц (экспортеров, например) были долларовые деньги. Наличная денежная масса была достаточной, чтобы обеспечить платежеспособный спрос населения, и она дала импульс резкому росту потребительских цен. Ситуация в безналичном обороте денег также была примерно аналогичной, что также способствовало скачкообразному подъему оптовых цен. Взаиморасчеты наличными деньгами стали вестись в долларах в обход налогового и валютного законодательства страны. Примерно по описанному сценарию развернулась долларизация экономики, подрывающая статус и курс национальной валюты. Однако не был сразу введен налог с продажи доллара, причем в размерах, достаточных для поддержки национальной валюты и государственного бюджета страны.

На солидную денежную массу и рост потребительских цен быстро среагировала сфера коммерции, занимавшаяся в основном торговлей импортными товарами. Коммерсанты и «челноки» резко подняли спрос на доллар. В тот период коммерция была высокодоходной сферой деятельности.

Доля импортных товаров в общем объеме товарных ресурсов, поступающих на потребительский рынок Казахстана, сильно возросла. Она превысила половину всей товарной массы на этом рынке – это при том, что «пороговое» значение доли ввозимых из-за рубежа товаров по принятой в международной практике установке должно составлять 30%.