Российская методика оценки кредитоспособности заемщика

Рентабельность продукции (издержек) (Рпр) определяется как отношение прибыли от реализации продукции (Пр) к полной себестоимости реализованной продукции (С) и исчисляется по формуле:

Pпр. = Пр: С×100%, (7)

где Пр – прибыль от реализации продукции, работ, услуг предприятия, руб.;

С – полная себестоимость реализованной продукции, руб.

Этот показатель характеризует выход прибыли в процессе реализации продукции на единицу издержек в основной деятельности предприятия. Применение этого показателя рентабельности целесообразно при внутрихозяйственных расчетах, при контроле за прибыльностью (убыточностью) отдельных видов изделий, при внедрении в производство новых видов продукции и снятии с производства неэффективных изделий.

Рентабельность продаж (реализации) (Рпр или ROS – Return on Sales) – рассчитывается посредством деления прибыли от реализации на выручку от реализации:

Рпр = Пр: В×100%, (8)

где Пр – прибыль от реализации продукции, работ, услуг предприятия, руб.;

В-выручка от реализации продукции, работ, услуг предприятия, руб.

Данный показатель характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.

Различают два основных показателя рентабельности реализации: из расчета по валовой прибыли и из расчета по чистой прибыли. Первый показатель (из расчета по валовой прибыли) отражает «изменения в политике ценообразования и способность предприятия контролировать себестоимость реализованной продукции, то есть ту часть средств, которая необходима для оплаты текущих расходов, возникающих в ходе деятельности, выплаты налогов и т.д. [35, с. 138].

Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за использованием материально-производственных запасов. Наиболее значимым же является рентабельность продаж, определяемая как отношение чистой прибыли после уплаты налога к объему реализованной продукции. Это позволяет узнать сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции.

Рентабельность активов (ROA – Return on assets) – определяется как отношение прибыли (балансовой или чистой) к средней величине активов за определенный период:

ROA = Пр: Аср×100%, (9)

где Пр – прибыль (балансовая или чистая) от реализации продукции, работ, услуг предприятия, руб.;

Аср – средняя величина активов предприятия, руб.

Он показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель служит для определения эффективности использования капиталов на разных предприятиях и в отраслях, поскольку дает общую характеристику доходности вложенного в производство капитала как собственного, так и заемного.

С позиции собственников предприятия часто определяется такой коэффициент, как коэффициент рентабельности собственного капитала. Рентабельность собственного капитала (ROE – Return on Equity) рассчитывается как отношение чистой прибыли (Пч) к средней величине собственного капитала предприятия (СК) за определенный период:

ROE = Пч: СК×100%, (10)

где Пч – прибыль чистая от реализации продукции, работ, услуг предприятия, руб.;

СК – средняя величина собственного капитала, руб.

Показатель рентабельности собственного капитала занимает особое место среди показателей рентабельности и характеризует эффективность использования собственных средств акционеров, то есть величину прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, полученную на каждый рубль вложений акционеров в данное предприятие. Значение этого показателя отражает степень привлекательности объекта для вложений средств акционеров. Чем выше этот показатель, тем больше прибыли приходится на одну акцию, тем выше потенциальные дивиденды.

Помимо рассмотренных выше показателей рентабельности, также существует и ряд других показателей рентабельности, а именно: рентабельность заемного капитала, рентабельность оборотных активов, основных средств и ряд других. Все эти показатели изучаются в динамике, и по тенденции их изменения судят об эффективности хозяйственной деятельности предприятия [45, с. 37].